年收入过百亿元的玩具公司（2022年度版）

乐高、孩之宝、美泰、Spin Master、万代的2022年度表现

作者：小十七

近日，国内外上市公司陆续发布2022第四季度业绩。其中2022年度收入折算人民币超百亿元的玩具公司有乐高、万代、孩之宝、美泰和Spin Master。

在去年玩具销售稍显疲软的市场行情下，乐高以640亿元的收入领跑市场，万代也表现优异，孩之宝、美泰、Spin Master面临较大压力，孩之宝全年净利润为负。

2022年乐高收入640亿，净利润138亿元

财报显示，乐高2022全年收入增长17%，达646亿丹麦克朗（约人民币641.87亿元），主要来自商品销售和授权收入两部分；

全年运营利润同比增长5％，达179亿丹麦克朗（约人民币177.84亿元）。

虽然受到原材料、运费和商品成本方面通胀压力的负面影响，乐高的净利润依然有所增长，达138亿丹麦克朗（约人民币137.12亿元），相较于2021年的133亿元增长了4%。

与此同时，乐高获取外部IP授权的成本持续上升，2022年达到54.84亿丹麦克朗（约人民币54.22亿元），相比去年增加了22.4%。

乐高的CEO倪志伟（ Niels B. Christiansen ）认为，5年来的良好业绩表现源于公司的战略投资。

财报显示，市场对乐高集团产品组合的强劲需求、线上线下零售渠道、强大的电商平台及具有弹性的全球供应链网络是业绩提升的主要推动因素。

乐高集团广泛并且多样化的产品组合吸引了更多的儿童，这是业绩增长的主要驱动力。

在2022年乐高集团销售的产品中，新产品占比48%，吸引了全年龄段粉丝和不同兴趣爱好者的购买热情。2022年最受欢迎的主题系列包括积木城市、Icons系列、机械组、星球大战系列及哈利波特系列等。

2022年乐高集团在全球范围内新开设了共155家线下门店，全球门店的总数达到904家，其中包括伦敦的翻新旗舰店、都柏林和慕尼黑的门店以及中国的95家门店。

在线上，为提升消费者及合作伙伴的在线购物体验，乐高集团加快了对数字化转型的投资。

LEGO Builder应用程序因向消费者提供330套有趣的拼搭指南，去年的总下载量达到1360万次，同比增长了42%；面向儿童的社交APP LEGO llife在2022年的下载量也达到710万次。

此外，乐高集团旗下5家工厂中的3家在产能扩张方面均取得了新进展。未来三年为满足亚洲和美洲市场的长期增长，乐高预计将供应链网络扩展至7家工厂，通过在主要市场附近设厂减少运输成本。

万代收入520亿元，龙珠和高达贡献136亿

2022年度，万代总体销售额10041.46亿日元（约合人民币520亿元），同比增长21.6%，营业利润1395.46亿日元，同比增长34.33%，净利润约合人民币60亿元，实现大幅增收增益。（本文依据日历年统计数据）。

2022年，从疫情打击中恢复的万代，全年业绩表现良好，各部门业绩同比全面大幅增长。

其中，《ELDEN RING（艾尔登法环）》大幅拉动游戏事业收益，《机动战士高达》《海贼王》等经典IP支撑玩具事业收益，继续围绕“IP轴”战略走中长期发展规划，加大投资，努力实现IP价值最大化。

2021年万代依旧受到疫情影响，日本国内外多个地区的零售店、实体娱乐设施不得不停业。回顾文创潮此前解读：万代的2021：收入450亿元，高达和龙珠贡献126亿

2022年的万代玩具事业方面，虽然受到了日元贬值导致原材料价格上涨、运费增加等因素影响，全年仍旧保持良好增长态势，2022年销售额4328亿日元，同比增长19.49%，营业利润545亿，同比增长1.49%。

一方面，万代通过强化销售、营销和丰富商品阵容，《机动战士高达》系列的模型、手办、机器人等面向成年消费者的商品在海内外保持着良好的发展势头。

钢普拉各系列模型依旧是手办玩具销售一哥，承包了2022年日本热销模型手办榜TOP10。

回顾文创潮对榜单解读：2022日本玩具热销榜：角落生物、高达等IP带动产品销售

另一方面，在日本，《机动战士高达》《龙珠》《海贼王》等经典IP及新IP商品持续保持良好势头，集换式卡牌、食玩、扭蛋等周边玩具同样保持了较高人气，此外“キャラパキ（巧克力糖饼）”系列食玩及“ガシャポン”扭蛋等周边玩具也很受欢迎。

二季度，万代SPIRITS推出了30余款《机动战士高达》系列模型手办玩具，其中包括热门的“一番赏机动战士高达钢普拉2022”；

《海贼王》也推出了大受欢迎的“一番赏航海王 EX ONE PIECE GIRL’S COLLECTION 霸煌”“一番赏海贼王-匠之系谱决闘之记忆”；

《龙珠》方面，发售了不少景品手办及扭蛋新品，如“HG龙珠比克大魔王一伙完全套装”。

由于高达玩具人气高涨，近年来商品供应不足，万代扩建了生产制造工厂“バンダイホビーセンター（万代玩具中心）”，同时合作工厂和集团也在不断提高生产力。

此外万代还拿下了玩具中心附近的土地，计划为下一个中期计划进一步提高生产力。

在扩大以钢普拉为中心的玩具事业同时，万代还开发《高达：进化》等大型游戏，在各事业领域谋求进一步发展。

借着《海贼王》25周年特别企划，万代首次发售了OPCG（海贼王卡牌，One Piece Card Game）。

从2022年7月开始，OPCG在日本及亚洲部分地区发售，售价198日元起。

随后，在北美、南美、欧洲、澳洲等地推出英文版，在中国本土推出简体字版。

万代意欲打造《海贼王》OPCG为全球规模的战略商品。

2022年9月，OPCG举办“冠军赛2022”各地预选赛，一直持续到2023年。

除大型赛事外，作为宣传促销，万代在日本约100家店铺举办“OPCG 全国教学之旅”活动，以及各类面向初级玩家的小型交流活动。12月在英国开设了首家OPCG专卖店。

高达海贼王之外，《假面骑士》系列变身腰带、《光之美少女》系列女孩儿玩具也表现突出，登上了2022日本玩具热销榜。

文创潮注意到，随着毛绒玩具海外市场的大幅增长，万代毛绒产品销量也增长不少。

2022年12月，万代收购了布偶制造企业Sunrise（与它此前收购的动画公司同名），为进一步强化开发、生产能力的同时，致力于扩大以布偶为中心的事业领域。

玩具公司Sunrise，创立于1975年，员工22人，截至2022年5月的年度销售额为22亿日元，推出过《鬼灭之刃》《咒术回战》等IP授权的产品，有原创动画IP也有OEM代工业务，主要客户包括日本亚马逊、石川玩具、Village Vanguard等。

万代更多业务板块回顾：万代的2022：收入520亿元，龙珠和高达贡献136亿

年收入400亿，孩之宝面临压力

2022年，孩之宝营收为58.57亿美元（约合人民币400亿元），同比下降9%；净利润2.04亿美元，同比下降53%。

其中，2022年第四季度，孩之宝营收16.79亿美元，同比下降17%；净亏损1.29亿美元，上年同期是盈利8220万美元。

孩之宝将业务划分为消费品、威世智和数字游戏、娱乐业务三大部分。

2022年第四季度，《万智牌》卡牌所属的威世智和游戏部分收入13.3亿美元，同比增长3%；玩具业务所属的消费品收入35.7亿美元，同比下降10%；娱乐部门衰退最大，收入9.59亿美元，同比下降17%。

2021年相比疫情冲击猛烈的2020，孩之宝经营的恢复势头良好。回顾：孩之宝和美泰的2021

2022年特别是第四季度，孩之宝的销售面临宏观经济压力。

从地区看，第四季孩之宝收入下滑最为严重的是北美地区，同比减少30%；2022全年衰退幅度最大的则是欧洲市场，同比减少16%。

孩之宝玩具业务的下滑，很大一部分原因是失去了迪士尼的IP授权。

2022年，美泰重获迪士尼公主及《冰雪奇缘》授权（孩之宝仍有《星球大战》等迪士尼旗下IP的授权）。

孩之宝首席执行官Chris Cocks指出，“退出的授权许可、品牌和市场”将带来大约3亿美元的收入损失。

第四季度的孩之宝各品牌板块，最核心的特许经营品牌收入下滑12%，合作品牌与新兴品牌的收入都是同比锐减30%，电视/电影/娱乐品牌收入下滑13%，游戏品牌收入下滑8%。

孩之宝首席执行官Chris Cocks表示，尽管第四季度业绩不理想，《万智牌》仍成为一个价值十亿美元的品牌。孩之宝的威世智和数字游戏部门业绩再创新高。

2022年，孩之宝的授权业务增长5%，直接面向消费者的Hasbro Pulse业务增长15%。

为了推进游戏业务，2022年4月孩之宝以1.463亿美元价格收购了数字桌游平台D&D Beyond。

孩之宝的经营蓝图（ Blueprint 2.0 ）显示，他们将更加聚焦于核心IP和核心业务，比如开发《龙与地下城》的内容，电影《龙与地下城：侠盗荣耀》即将上映。

孩之宝正专注于打造“更少、更大的品牌”，包括变形金刚、龙与地下城、万智牌、NERF、小猪佩奇（Peppa Pig）、培乐多（Play-Doh）和孩之宝游戏，GI Joe和Power Rangers也被要求实现增长。

未来，在更加聚焦于核心品牌之外，孩之宝管理层将公司定位为许可方，寻求将其众多产品组合和传统品牌与规模较小的玩具公司合作推出产品。

比如，与Basic Fun！合作Tonka、Littlest Pet Shop、Lite-Brite品牌，与PlayMonster合作Koosh、Spirograph、Glo Friends、Weebles品牌，与Just Play合作Easy-Bake、FurReal Friends品牌，等等。

美泰利润下滑超九成

美泰在2022年特别是第四季度也面临挑战，收入14.02亿美元，同比下降22%；净利润1600万美元，上年同期是2.1亿美元，大跌超九成。

不过，其全年收入54.35亿美元（约合人民币370亿元），与2021年持平，如果按固定汇率计算就是增长3%；净利润3.94亿美元，相比上年5.09亿美元下滑22.59%。

在财报中，美泰将产品划为玩偶（芭比娃娃等品牌）、车模玩具（风火轮等品牌）、婴童与学龄前产品（费雪等品牌）、可动人偶与积木与游戏等（UNO等品牌）四大部分。

2022年度，美泰的玩偶业务毛收入20.84亿美元，同比下滑9%。

收入下滑主要原因是芭比娃娃、“美国女孩”和美泰精灵品牌的衰退。《精灵高中》重启和迪士尼公主和《冰雪奇缘》产品预售的良好表现则部分抵消了下滑。

此前的第三季度，美泰真人电视音乐剧《精灵高中》成为派拉蒙流媒体平台上排名第一的儿童和家庭影视剧。

第四季度，美泰玩偶业务的毛收入5.89亿美元，同比减少27%。

（文创潮注：美泰财报中的毛收入数字以消费者购买金额为统计维度，不计算折扣、代金券等因素，2022年其总收入为54.35亿美元，毛收入有60.48亿美元）

2022年1月27日，美泰宣布，从孩之宝手中夺回迪士尼公主系列的玩具生产许可，并获得《冰雪奇缘》的特许经营权。

2022年度，美泰的车模玩具毛收入14.51亿美元，同比上升16%，业绩上涨主要是由风火轮品牌驱动。

其中，2022年第四季度毛收入4.03亿美元，同比增长6%。

2022年度，美泰的婴童与学龄前产品毛收入11.17亿美元，同比下滑8%，主要原因是费雪与托马斯和朋友们（Thomas & Friends）品牌产品销售的减少。

其中，2022年第四季度毛收入2.67亿美元，同比减少33%。

2022年度，美泰的可动人偶、积木、游戏与其他业务的毛收入13.96亿美元，同比上升7%。

增长主要来自《侏罗纪世界》和《巴斯光年》IP的可动人偶，以及积木类产品，部分被毛绒和游戏产品收入减少所抵消。

其中，2022年第四季度毛收入3.01亿美元，同比减少26%。

NPD数据显示，2022年美国毛绒玩具年销售额同比上升了31%，不过年度最畅销玩具为Squishmallows。可见热门品类也有着马太效应，即便是美泰这样的大厂，也未必能和行业大盘一同增长。

Spin Master业绩下滑，收购多个品牌

2022年，Spin Master营收为20.20亿元，相较2021年的20.42亿元下降了1.1%，调整后EBITDA对比去年下降6%。

根据财报，全年营收下降的原因主要是由于娱乐品类下降了12.5%，电子游戏品类的收入同比去年下降6.2%，玩具品类小幅增长0.3%，未能扭转全年营收下降的局面。

全年，Spin Master 约86%的收入来自玩具，14%来自娱乐、数字游戏。玩具方面，该品类四季度销售额为3.97亿美元，全年卖出17.37亿美元，增长率仅为0.3%。

玩具方面，该品类收入从2021年Q4的5.42亿美元降至3.97亿美元，降幅为27%，主要原因是玩具总产品销售额减少，销售折让占玩具总产品销售的百分比增加。

相比上一年，2022年Q4的玩具收入降低明显，主要是去年Spin Master跟派拉蒙影业合作，拍摄了第一部《汪汪队立大功》大电影，同时DC漫画《蝙蝠侠》发行，拉动了玩具销量的上涨。

由于消费者受到通货膨胀压力及外汇的负面影响，Spin Master玩具的订单量减少，玩具品类的总产值下降，从6.28亿美元下降到4.79亿美元，跌幅为24%。

Spin Master的学前类玩具四季度卖出2.02亿美元，全年卖出8.7亿美元，相比2021年增长仅7.1%。汽车及活动人偶全年收入为4.51亿元，与2021年相比有小幅提升。

在娱乐和授权方面，Spin Master Q4收入增加270万美元，增幅为9.5%，主要原因为发行收入、授权及销售收入增加。

Spin Master的CEO Max Range称：“2023年将是我们在娱乐内容发布方面最重要的一年，我们将展示出公司多元的内容渠道，包括我们的第二部《汪汪队》电影The Mighty Movie、第一部《汪汪队》衍生作品Rubble&Crew、两个新动画系列Vida the Vet和Unicorn Academy。”

由于Toca Life World应用内收入下降，Spin Master在数字游戏方面的收入下降1210万美元，降幅24.2%。

Max Rang在财报会议上宣布，Spin Master还将推出一些新的数字游戏体验，包括一款魔方数字游戏和第一款内部开发的《汪汪队》数字游戏。

2023年1月17日，Spin Master以2020万美元的总对价收购了总部位于加拿大的4D Brands International Inc.的部分资产，用来加强它在拼图领域的地位。