近日，微影时代旗下的微影资本，其投委会主席唐肖明分享了他对文化产业投资领域的一些思考。
唐肖明详细基于微影资本投资情况，介绍了影视、体育、演出和新媒体四大方向：
- 电影产业虽然竞争激烈，但还有很多结构化的增长机会；
- 体育行业规模化、产业化的时候还没有完全到来，现在处于黄金的VC阶段的早期时候；
- 喜剧、音乐节等演出，则需要供给侧改革，它完全取决于内容创作者和资源整合者的能力；
- 在新媒体新业态方面，直播作为一种新型变现方式，会与演出形成一个良性互动的产业循环，演出和直播都可以进一步规模化地推进。
关于中国文化产业的发展趋势和投资重点，唐肖明提出，在媒体平台将成未成的一两年中间，提早进入媒体内容行业的创业投资是一个黄金年代。对于文化产业的增长趋势，高速增长后想象空间依然巨大，来自于大整合与创业两个方面。文化产业市场正处于创新与整合集中化两种现象并存阶段，随着消费者升级和移动互联网技术的进步，未来五年有大量的黄金VC投资和早期的创业投资。
另外，唐肖明还强调新技术最核心的关键词是移动互联网和大数据，一方面，以后人们对媒体时间的消耗越来越向手机端集中，同时手机又是一个相对完善的信用支付环境，所有的媒体都可以借此变成渠道。另一方面，大数据已经成为行业、产业里面的一个关键环节、关键渠道和营销的扮演者，它拥有两个要素：深度而专业的数据，并且最好是用户付费消费行为的数据，除了对消费者进行划项之外还能够追踪他的消费习惯和消费偏好；以及持有用户，以进行基准营销。把大数据产品化，合理合法地与用户互动，就能形成一个新的商业模式。
接下来是唐肖明的演讲内容，三文娱有删节整理。
文娱四大方向的投资攻略
微影资本的投资重点分为影视、体育、演出和新媒体四大方向，另外还有一些细分领域，如动漫。在这些市场上，微影资本面临着许多机遇，机遇就意味着机会，对于时间点的把握，对于解决行业痛点的地方就是专业机会，专业化水平和科技含量不足、企业含量比较低、集中度不够，与金融结合的程度有待进一步提高的部分都是机会。
我们旗帜鲜明地提出做先一代的产业基金，打造产业+VC的模式，具体来说，就是把好的产业资本和产业上具有战略能力的产业公司，进入作为基金的合作伙伴，但是不为其控股，成立独立的VC架构。
在这种模式下，我们独立经营，投资重点分为四大方向：影视、体育、演出和新媒体。
影视方面，其实产业的工业化程度很低，现在处于普遍量产。导致今年的国产电影票房很惨的一个重要原因就是产量大，所谓的大电影得不到充分释放和施展的机会。
但是在竞争如此激烈的情况下，我们仍然认为电影产业有很多结构化的增长机会，比如我们认为专注于某一类型的制作公司会出现，艺术院线也迟早会出现，甚至我们已经在酝酿。行业发展到一定程度出现分化，出现类型化，这是我们观察的一个主要方向。
另外，电影产业到现在已经很难拼，单人创业一定要有资源的情况下进行创业。发行资源是核心资源，中国市场上谁具有发行能力，就是在移动互联网媒体环境下有希望成为媒体平台的人，简单的说就是能在短期之内对大众的洗脑能力、对电影具有推测能力。
可以把中国电影看成一个广告电影，具有产业纵深的人在电影上对自己的IP对自己的品牌进行推送，以游戏产业，以衍生品产业，以不同的产业进行收割，这种整个内容产业，电影产业只有30%靠票房来收益，70%靠衍生、靠产业收益的现象一定能出现。现在绝大部分的影视公司还是在30%的电影票房之内进行竞争，谁能够把产业规模扩展出来，谁就是下一代影视公司里的赢家。
第二个投资重点，体育。为什么马拉松起来得最快，因为马拉松最便宜，即使没有双手，我们两条腿、一双鞋也能跑。场地也不受限制，不需要配套。当然可以买一些装备，但毕竟它是最便捷、最便宜的一种体育方式。任何一种其它的体育，足球、篮球、击箭、滑冰、滑雪、拳击等等，对于装备设备的产业要求比较高，所以只有少数精英阶层在玩，但是规模化、产业化的时候还没有完全到来。资本行业对这个行业投入了过多的资金和热情，以至于产生泡沫，这个行业现在处于黄金的VC阶段的早期时候。
第三个投资重点则是演出。我们到目前为止演出行业的投资效果都不错，投开心麻花的时候，市场上的VC都不敢跟进，中文投进行了独家投资。开心麻花除了好玩、好笑之外，有一个很明显的特点，他们的任何一个配角其实在舞台上都是主角，可能在某几个戏目里面都有经过几百场甚至一两千场的打磨，配角的表演相当丰满，这是很多影视公司都做不到的。
再比如我两年前在中文投投资的做草莓音乐界的摩轮天空，全国每年办几十场音乐界形成渠道优势，对上游的音乐创业者和内容创造做形成一定的版权聚合。做音乐节赚钱了，版权和广告营销植入冠名都属于绝对收益，经济体量进入一个相对比较大、财务质量很健康的盈利状况，反过来又促使行业发展。
这种地面的娱乐方式是需要供给侧改革的，它完全取决于内容创作者和资源整合者的能力，我们认为这一块严重供给不足。
新媒体新业态是另一个我们高度关注的方向。直播作为游戏、广告、电商之外的第四种网络媒体变现方式，用互联网的手段让每个人展现自己的个性，并且吸引自己的小众受众，在这些粉丝中进行收割。
我预计明年下半年线上市场会全面进入一个收费时代，对内容的创作者会形成一个正反馈的机制。随着技术的发展，这种线下的演出、线上的付费音乐和线上的付费直播，迟早会形成一个良性互动的产业循环，在数据的支撑下地面的演出就可以规模化地推进。我仅仅举演出和音乐为例，来说明我们对直播网络的看法，它是一种优于网络视频商业模式的存在，是对所有内容相关的创作者的鼓励和支持，是个性充分发挥的平台。
还有一些细分领域，比如动漫市场，市场上动漫公司多，但是自己拥有独立品牌的动漫公司少之又少。目前为止国内网络点击排前列的动漫只有一个是国产的，剩下都是日产动漫。我相信这个现象迟早会改变，所以我们持续不断地在国漫里面挖掘选手。
文化产业市场未来五年将有大量投资
经过前五年相对传统一波的文化企业高速成长之后，文化产业还有很大的想象空间，来自于两个方向：大整合与创业。文化产业市场正处于创新与整合集中化两种现象并存阶段，随着消费者升级和移动互联网技术的进步，未来五年有大量的黄金VC投资和早期的创业投资。
作为文化产业的代表之一，电影之所以能够高速增长，是因为过去十年票价未变，在通货膨胀因素和消费因素、人均收入增长因素的情况下，电影成了一个最便宜的消费方式，再加上去年电商大战对电影行业进行补贴，拉动了消费习惯，所以多重因素的偶然叠加，造成了去年票房超高速增长，今年又回落到了一个相对平稳的高速增长。
但是对于文化产业的增长趋势，高速增长后想象空间依然巨大。
第一，文化产业市场现在处于一个创新与整合集中化两种现象并存的阶段。中国传媒行业其实还没有走过一个大整合的年代，现在中国大的娱乐公司或者影视公司还比较少，这个行业还会经历一段高速发展的整合状况，通过大量的整合、大量的并购实现。
第二，随着消费者升级和移动互联网技术的进步，我们认为在未来五年有大量的黄金VC投资和早期的创业投资。总结前五年文化产业的发展，有一个突出的现象，就是这五年是传统的影视内容制作和传统的媒体、传统的行业领先者在高速发展。从现在开始是并购加创业的年代，创业的原因是什么？是大家所看见的移动媒体出现的情况，当微信这种平台的规则进一步成熟，当今日头条已经达到八九十美元甚至更高的估值，当直播平台从一千五百万的日活到达六七千万的日活，当腾讯视频、爱奇艺、优酷土豆的竞争格局进一步趋于稳定，当移动互联网的媒体、全国性的媒体平台趋于成熟稳定的时候，围绕这些媒体平台的上下游的创业机会不断涌现出来。大家比较熟悉的罗振宇罗老师，或者是吴晓波吴老师，都是处于第一波冲出来创业的优秀代表。
当传统媒体的品牌因为受众的减弱、运营能力的下降，一步步被削弱能力的时候，当所有的媒体内容创业者或者是媒体内容的创作者，在新媒体平台之下重新聚合形成舞台的时候，就是为下一个十年移动互联网生存状态之下，为媒体行业格局来进行变击的时候。
所以我们认为在媒体平台将成未成的一两年中间，提早进入媒体内容行业的创业投资是一个黄金年代。这就是我这句话内在的含义，经过前五年相对传统一波的文化企业高速成长之后，现在还有很大的想象空间，来自于大整合与创业两个方向。
移动互联网和大数据，新技术的两大核心关键词
新技术最核心的关键词是移动互联网和大数据。以后的媒体业态只有手机这一种物理外在形式，同时手机还是一个完善的信用设备环境，所有的媒体都可以借此变成渠道。另一方面，大数据已经成为行业、产业里面的一个关键环节、关键渠道和营销的扮演者，它拥有两个要素：深度而专业的数据，以及用户。
新技术并不是说要追求高科技，追求新的摄影技术，追求各种各样的新的玩法，我认为那个还远。综合来看，新技术最核心的关键词还是大家经常用的两个词，移动互联网和大数据。
过去几十年、上百年，甚至几百年，媒体都是按照物理形态来进行划分的，大盒子叫电视机，小盒子叫收音机，杂志装订得精美一点，报纸比较糙一点，户外广告是一种版面的形式。但是将来大家对媒体时间的消耗越来越向手机端集中，也就是说以后的媒体业态只有一种物理外在形式，就是手机。在手机上找出不同的消费品种，构成媒体平台，移动互联网比例的提升是一个绝对的趋势。
另外，移动互联网是一个完善的信用设备环境，借用一下以前逻辑思维的罗老师曾经说过的一些概念，当你看到内容受到内容的影响，当作为内容创作者你对消费者进行洗脑的时候，如果你顺便推销某个产品，产生了冲动的消费，在手机比较便捷完善只需要大拇指一滑就能够支付的情况下，所有的媒体都可以变成渠道。
与移动互联网相靠近的关键词就是所谓的大数据。大数据必须拥有两个关键的要素，第一，拥有深度而专业的数据，中国移动、中国联通拥有最全面的数据，但是他是构不出大数据模型出来的，必须在某一个专业产业、专业消费领域里面拥有最深度的数据，并且最好是用户付费消费行为的数据，除了对消费者进行划项之外同时还能够追踪他的消费习惯和消费偏好，这是大数据。
第二，必须持有用户，有的数据可以买，但是必须通过某种商业合约关系、商业契约关系和用户建立起直接的链接，能够合理合法地用这些数据，进行基准营销。谁能够把大数据产品化，能够合理合法地拿这个大数据去跟用户互动，那就形成一个新的商业模式。
