IP产业的投资逻辑、文旅融合、老IP焕新、品牌联动、消费转化、卡牌游戏、战略升级等
10月15-17日，由中国玩具和婴童用品协会主办的CTE中国玩具展&潮玩展、CLE中国授权展、CKE中国婴童用品展、CPE中国幼教展（简称中国玩协四展）在上海举行。
短短三天，吸引来自全球185个国家和地区的128,768名观众到场参观，同比增长15.5%；境外采购商11,084名，同比增长22%。276场活动精彩不断，跨界融合创意不断，全方位展示行业最新发展水平和资源优势，获得展商和观众的一致认可。
展会同期，多场活动精彩纷呈。10月16日，”ACGFS2025动漫二次元经济趋势大会”由文创潮、中国玩具和婴童用品协会潮流与收藏玩具专业委员会、闲鱼、华创证券联合举办。
本届大会由上市玩具公司FURYU中国顾问、”追天重奏”二次元文化街区联合创始人卢越青主持，与会嘉宾们共同探讨了IP产业的投资逻辑、文旅融合、老IP焕新、品牌联动、消费转化、卡牌游戏、战略升级等多个重要议题。
投资视角看IP产业
华创证券研究所所长助理、传媒互联网团队首席分析师刘欣女士，首先带来了《演讲视角下的IP产业:从内容爆款到长期资产》的主题分享。她明确指出，未来五到十年甚至更长时间里，IP产业将是长期难得的高景气度行业。
刘欣强调，IP行业最大的变化是从之前讨论内容爆款转变为现在越来越觉得它变成长期资产。她回顾了过去十年IP行业的发展历程，指出国内IP产业曾经面临爆款常有而常青资产不常有的困境。但现在，随着衍生品产业的成熟，这一状况正在发生根本性改变。
“IP衍生品如果做得非常好，其实对IP是反向的滋养。”刘欣以《哪吒1》（哪吒之魔童降世）和《哪吒2》（哪吒之魔童闹海）的对比为例，详细阐述了中国IP衍生开发与发行的工业化体系走向成熟。
今年上映的《哪吒2》，在版权保护、上下游磨合、供应链体系升级等方面都表现出色，产品丰富度和质量都有显著提升。这与好莱坞的”绿灯会议”机制相似，在内容制作早期就考虑衍生品开发，使整个产业链条更加通畅。
刘欣梳理了参与方不断增多、基础设施日趋成熟的IP衍生产业链上中下游。
她还指出，据经济日报，国际经验表明，当人均GDP达到一万美金时，居民对服务消费的需求会加速增长，中国也不会例外。她认为，目前行业已进入黄金十年的开始阶段，天时地利人和的条件已经具备。
明星IP与文旅融合
巨星传奇首席运营官周佩敏女士，分享了《以明星IP激活文旅活力,化博物馆为潮流艺术秀场》的实践案例。
作为曾在迪士尼工作十二年的资深人士，她深刻体会到明星IP的独特之处。
巨星传奇通过为不同艺人量身打造独特的人物IP和内容IP，最大程度地发挥明星的影响力。人物IP方面，公司深度绑定核心明星周杰伦、刘畊宏，并打造“周同学”“刘教练”两大现象级明星IP，现有明星IP组合累计粉丝量已达2.8亿。内容IP方面，于2020年为周杰伦量身打造首个户外真人秀《周游记》，现已播出三季；还推出《乐来乐快乐》、《五十而已》等综艺。
目前，“周同学”IP的授权范围涵盖时尚、文创、3C、食品、贵金属五大核心领域，已与超过200家授权商合作，联名产品的销售额累计超10亿元。
活动方面，除投资或策划包括周杰伦“嘉年华”世界巡回演唱会2024-2025及巨星传奇矩阵的艺人演唱会外，还参与其他超级明星演唱会，并联动IP创作及文旅变现。
周佩敏透露，周杰伦在上海的演唱会创造了惊人数据：全网预约人数超过800万；杭州演唱会期间带动文旅消费13.16亿元，从市外进入杭州的粉丝群（无票）超过了450万人。这种“行走的GDP”现象值得深入研究。
巨星传奇通过多维度的活动策划，将明星IP与城市文旅深度结合。在上海旅游节及周杰伦上海演唱会期间，公司举办“寻找周同学”活动，升级推出“文旅商体演”多元融合场景，强化“一场演唱会激活一座城”的创新经济模型：以音乐演出为契机，串联文旅地标打卡、商业快闪消费，同时联动国际体育赛事，构建包涵“水、陆、空”的多维体验和沉浸式文娱消费新生态。另外，公司与上海博物馆合作的“了不起的老祖宗——周同学的时空奇遇记”主题艺术秀，选取了十二件馆藏藏品，结合潮流IP以数字媒体交互方式呈现，取得了良好效果。
周佩敏还分享了公司在AI数字人、机器狗等创新领域的探索，表明明星IP正在向科技化、多元化方向发展，为文旅融合提供更多可能性。
老IP焕发新热度
精英动漫副总经理罗嘉先生，以旗下经典IP为例，分享了《老IP新热度叶罗丽的多元化联动》的经验。叶罗丽作为从2012年开始的女孩类动画IP，已经走过13年历史，动画正剧11季，番外剧六部，经历了从模型到技术的全面迭代。
罗嘉指出，叶罗丽能够持续保持热度的关键是能够抓住每一轮行业变革。通过内容加深，叶罗丽的粉丝年龄层从偏低逐渐上升，为商品化和联动提供了更大空间。第11季开播时，各大视频网站总榜排名第一或第二，在社交媒体保持在热搜榜前列。
叶罗丽与芒果TV合作的两部真人剧《叶罗丽梦奇境》和《叶罗丽时空之契》，是国内动漫IP在做真人短剧方面的重要尝试，通过精选演员和内容创新，也取得了较好成绩，多榜单强势登顶，小红书等平台“自来水”用户“按头安利”。
在跨界联动方面，叶罗丽在全国多个顶级商业中心打造了规模空前的“痛楼”盛宴。与卡游、布鲁可、巨人网络、腾讯游戏等公司的合作尤为成功。
其中，叶罗丽X 卡游 X河北博物院的三方联名项目《仙游魂梦》在上线前预售就已售光。与游戏《超自然行动组》的联动，专门制作了动画开篇，使”冰公主摸金”话题在微博ACG榜排到第一，为游戏带来数千万元流水，助推巨人网络股价上涨。与《和平精英》两次联动都取得良好反响，2025年底的第三次联动蓄势待发。
国民品牌的年轻化探索
得力集团营销总监、得力文创总经理马利军先生，分享了《遇见更年轻的得力》。作为年营业额500亿的中国文具第一品牌，得力在面对行业内卷和用户需求升级的背景下，加快了产品与用户的探索。
马利军重点介绍了得力与《樱兰高校》的IP合作案例。通过在北京、上海、成都等地的快闪活动，收获5000+小红书内容、自然曝光量与搜索次数都超百倍增长等成绩，成为国庆期间最热门的快闪之一。
得力在IP联动中注重每一个细节设计，甚至从购物袋到小票都让消费者感受到品牌的用心。
品类上，得力注重二次元实用谷的开发，让IP融入生活，并且外溢多圈层人群。除了传统的亚克力制品，得力还开发了门挂、擦手巾、浴巾等生活用品，这些创新品类甚至超过原有软周的常规品类销售。
马利军强调，未来得力将继续通过品牌跟IP的共创，给用户创造惊喜、给IP创造增值、给渠道创造增长。他还回顾了得力超级文具节项目的节日IP打造，实现开学季场景的得力品牌领先占位。
未来，得力还将借助全球十大营销总部、三十多个海外分公司的布局，推动IP的出海战略。
传统文化IP的全域开发实践
上影元文化副总经理黄晓峰先生，分享了《IP消费力转化》的思考与实践。作为上影集团旗下大IP开发的市场主体，上影元成立于2022年10月，定位清晰：使中国传统文化IP能够走进大众生活，成为链接新生代的“活资产”，进行IP+全链路开发及运营。
黄晓峰介绍，上影元的IP矩阵包括《大闹天宫》《哪吒闹海》《葫芦兄弟》《黑猫警长》《中国奇谭》《浪浪山小妖怪》《九色鹿》等作品，这些IP的创作来源是博大精深的民族文化和民俗民风。通过多元化的运营，目前全网自媒体体量已突破百万级别，覆盖用户群体超过4亿。
《中国奇谭》作为新质内容的平台式IP案例，尤为成功。这个2023年元旦推出的系列短片，在B站首播后获得广泛好评。上影元将《中国奇谭》定位为中国风格故事的孵化平台、优秀内容的展示平台和创作人才的聚集平台，实现“奇谭宇宙”的厂牌化、系列化和长链路运营。
今年8月2日推出的中国奇谭首部院线电影《浪浪山小妖怪》，票房17亿，充分验证了中国传统文化故事的市场吸引力。在商业化开发方面，上影元与阿维塔、伊利&优酸乳、瑞幸、美团、全家、艾漫、晨光文具、卡游等30多个品牌达成合作，通过线上线下结合的方式，实现IP消费力的有效转化。
黄晓峰还分享了上影元在LBE空间业态方面的创新，包括无人机烟花秀、XR电影体验项目等，创新场景、数字科技赋能，也为传统文化IP注入了新的活力。其中《浪浪山小妖怪》XR电影项目，是国内首个院线电影仍在上映，大空间体验项目同步落地的案例。
“上影元品”是上影元的文创自研板块，目前开发了产品1000+SKU，针对核心布局“元潮力”（潮玩艺术线）、“元生活”（品质生活线）、“元非遗”（国粹传承线）三大赛道，覆盖淘宝天猫、京东、抖音、名创优品、KKV、上影影城、UME、西西弗书店等渠道，同时，围绕B端客户，进行定制化文创产品开发，目前以与血液中心、东航、文旅目的地大巴扎等达成定制产品开发合作，以IP赋能消费力转化。
卡牌游戏创新探索
《炉石传说》赛事世界冠军、前卡游《一决·三国TCG》制作人小鱼鱼探讨了《卡牌游戏新的可能性》。作为资深行业人士，小鱼鱼从产品人角度分析了卡牌行业面临的困境和机遇。
小鱼鱼指出，卡牌产品存在工具属性与独立内容的多重定位。一方面，卡牌可以作为IP变现的商业化工具，如卡游通过小马宝莉和哪吒卡牌实现的巨大商业成功；另一方面，卡牌也可以作为丰富IP宇宙的内容承载方式，如孩之宝威世智的《万智牌》、拳头游戏的的《符文战场：英雄联盟对战卡牌》。
在产品价值方面，卡牌有着情绪优先与内容驱动两种方向。玩家需求方面，卡牌市场面临玩家分层和产品适配的难题。不同的玩家有竞技、收藏、社交等不同需求，有数据显示2025年60%玩家抱怨“找不到匹配需求的产品”。
对于未来发展方向，小鱼鱼提出四大路径：
一是卡牌作为独立内容媒介，跳脱现有题材和内容，发挥卡牌的创意空间，比如国潮赛道（战国历史、布袋戏、武侠内容等主题卡牌）；二是通过机制赋能角色内涵表达，围绕“角色性格+经典设定+现代审美”核心原则打造卡牌效果；路径三是线上线下融合，打造一致收藏体验；四是AI驱动沙盒化更新。
小鱼鱼总结道，IP赋能和玩法自立是双轮驱动缺一不可，情绪价值短期引流、内容深度决定卡牌生命周期，分层产品矩阵可解需求分裂，而AI与O2O将改变整个卡牌行业。
战略升级与拓展转型
良笑中国IP运营部总经理谢琳女士，分享了《IP、线下&海外一GoodSmileChina的战略升级之路》。良笑一直致力于角色商品的研发和销售，2011年正式开设中国公司。
谢琳介绍，良笑的产品线覆盖全价位段，从收藏级高价值手办到亲民型低价商品。近年来推出的Good Smile Moment品牌，包括轻周边、服装和潮玩，已成为手办以外的新增长点。
近年，良笑中国完成业务整合，并且设立IP运营部和海外事业部两大核心部门。前者包括原创IP的孵化、运营、授权，代理IP的运营、推广、授权，线下业务板块的构建、展开。后者负责国际市场开拓，包括产品出口，海外市场营销，与国际客户进行商务谈判、合作。
其中，IP运营部的线下业务方面，良笑中国通过快闪店、主题展活动降低用户认知门槛。目前已在上海、成都等地开设实体门店，明年计划扩展到10家以上。主题咖啡等创新业态，也为二次元爱好者提供了交流场所。
除了“FLUFFY LAND”（《毛绒大陆》）等原创企划，良笑中国还在运营《主播女孩重度依赖》《死亡搁浅》《东方归言录》《寻找满月》等游戏与动漫IP，逐渐在IP版权代理业务取得成绩 。
谢琳表示，良笑中国将秉承高品质标准，在不断变化的市场中持续创新，应对未来的机遇和挑战。
二次元消费生活圈
梦安文化副总经理顾海冀先生分享了《二次元消费生活圈》的实践与思考。
作为国内动漫展会单一赛道的领先企业，梦安文化旗下拥有世界线和梦乡两大品牌，主要覆盖成都、西安、重庆、武汉、郑州、广州、杭州等七个城市，在多个城市的市场份额排名第一。
顾海冀透露，公司累计付费用户超600万，经过持续不断的深度运营，梦安系列漫展品牌已在12-26岁二次元年轻用户心目中，建立起有温度、能共鸣、值得信赖的品牌认知。同时，梦安文化积累了300万二次元垂类社群用户，精准辐射城市地域和二次元兴趣圈。
2023年后，国内漫展市场呈现井喷状态，但今年略有调整。基于对用户需求的深刻理解，梦安文化衍生出了标记酱APP、标记酱主题咖啡、自建谷美品牌等新业务。
标记酱APP专注于二次元内容分享，功能还包括展会组队、产品众筹等，注册用户已突破50万，明年将超百万，已获得上市公司天舟文化的投资。
标记酱主题咖啡作为线上内容的线下延伸，提供了主题Only活动区和一日店长体验区等，定位“微型漫展驱动的情感消费综合体”，规划3年开出20家线下咖啡店。
此外，梦安文化的“二次元 X 商业”生态品牌“造梦场”，获得深业资本未来产投基金投资，估值2亿元，目标是浓度最高的二次元综合体，5年内打造10个一线和新一线城市的“二次元文化城市新地标”，创造“活动策展”“圈子社交”“谷子经济”“互动打卡”等元素融合的生态系统。
圆桌论坛：IP价值链生态演进深度探讨
大会的圆桌论坛环节，以”IP价值链生态演进”为主题，由华创证券传媒互联网团队分析师赵海楠女士主持，邀请了华立科技总助兼IP业务负责人Yoyo、中信出版动漫事业部负责人陈曦、杰森娱乐集团版权商务负责人兼上海分公司总经理谢正瑛、X11 CEO张雷四位嘉宾。
在IP选择标准方面，嘉宾们一致认为生命周期是重要考量因素。陈曦指出，中信出版选择有长久生命力和规模化潜力的IP；谢正瑛强调IP的生命持久度和运营程度；Yoyo则从线下应用场景角度，提出游戏匹配度、全球化程度和持续运营能力三个维度；张雷从渠道视角强调了用户基础、圈层黏性、差异化运营和内容持续性。
关于未来增长品类，嘉宾们各抒己见。谢正瑛认为产品需要能够表达年轻人的喜好和个性；陈曦预测功能性结合IP价值的产品可能成为新方向；Yoyo看好现实限定体验主题空间和O2O产品；张雷指出材料和技术变化将催生新品类，目前机甲、EDC等男性向产品和精品毛绒等女性向产品受到欢迎。
在IP产业链价值重构方面，嘉宾们进行了深入讨论。陈曦认为，各大版权商将形成自己的闭环领域，专业的人可能成为其员工，专业渠道可能被并购；谢正瑛则认为合力是关键，IP方与专业合作伙伴可以互补；Yoyo强调生态平台的协同，回归消费者需求本质；张雷指出行业存在严重内卷，但也推动了不断创新。
大会联合主办方
本届ACGFS，由文创潮、中国玩具和婴童用品协会潮流与收藏玩具专业委员会、闲鱼、华创证券联合主办。
中国玩具和婴童用品协会成立于1986年，为中央社会工作部和国家民政部归口管理的国家级行业协会，是中国唯一的全国性玩具和婴童用品行业社团组织，是中国政府指定的中国玩具和婴童用品行业在国际玩具工业理事会（ICTI）的唯一合法代表，同时，也是政府、企业、媒体和消费者认可的中国玩具和婴童用品行业的代言人。会员单位包括在中国境内从事玩具和婴童用品行业相关的设计、生产、销售、授权、检验、幼教服务等企业、事业单位或社会团体。
中国玩具和婴童用品协会潮流与收藏玩具专业委员会，是中国玩具和婴童用品协会下设分支机构，国内唯一的潮流和收藏玩具行业专业组织，在政府和总会指导下承担该专业领域协调管理的任务，通过发展规划、统计分析、制定标准、产品摸底调查、人才培养、交流活动、贸易对接、增强软实力、组织行业自律活动、消费引导、展览展示等工作，引导和促进中国潮流和收藏玩具行业持续健康发展。
闲鱼成立于2014年，是阿里巴巴推出的C2C交易平台，也是继淘宝、天猫之后阿里催生的第三个万亿级平台。
作为国内最大的闲置交易平台，闲鱼几乎涵盖了消费品的全部类型，包括数码、服装、美妆、家具、母婴等大类产品，以及潮玩、古董等新型品类。
经过11年的发展，闲鱼早已不仅仅只是一个闲置交易平台，在这里用户从分享交易闲置物品，到分享技能、兴趣爱好与经验，从物品到服务、从线上到同城、从交易到交流，如今的闲鱼更是一个全面承载中国人各类生活方式的社区。
目前闲鱼已经有累计超过6亿的注册用户数，每年有大约1亿用户在闲鱼上挂出自己的闲置，其中95后活跃占43%，00后占22%。
截至2025年7月，闲鱼二次元、追星与游戏用户规模已达1.05亿，兴趣交易订单量年同比增长75%，月消费用户数同比激增60%。超过1/4的闲鱼兴趣消费用户年消费金额突破万元，每10人中就有4人进行多圈层消费。
华创证券致力于打造国内一流的卖方研究服务，自2009年成立至今，研究所一直坚持市场化的运作机制，坚守“为客户创造价值”的基本原则，以前瞻性研究和体系化服务为机构投资者提供一体化的证券研究服务。通过多年积累，逐步形成以总量研究为龙头、行业联合互动为桥梁，食饮、医药、交运、电子、传媒等重点行业前瞻性深度研究为抓手，独具特色，风格鲜明的投研服务优势，已覆盖近30个行业的1500多家上市公司。
经过多年来的持续积淀，华创证券研究所在市场上具备较强影响力，承载起市场及客户的检验，已成功跻身国内一流券商研究所队伍。2017-2023年曾多次获得新财富进步最快研究机构和最具潜力研究机构，2024年获证券时报*新财富本土最佳研究团队。
华创证券传媒互联网团队由首席分析师刘欣领衔，全面覆盖并长期深耕传媒、互联网与教育等板块。团队以深度研究为根基，在IP新消费领域深度洞察产业趋势，紧密跟踪相关公司，并前瞻挖掘投资机会。凭借前瞻且扎实的研究及跟踪，团队在业界积累了显著影响力并屡次获新财富等行业奖项认可，成为连接IP产业与资本市场的核心桥梁。
