自有原创IP+外部授权IP并行；去年营收中1.5亿元来自海外
今天（5月22日），香港联合交易所披露了北京乐自天成文化发展股份有限公司（以下按主要品牌简称为52TOYS）的上市申请，其承销商为花旗和华泰国际。
2022-2024年度，52TOYS的收入分别约4.63亿、4.82亿、6.3亿元，毛利率分别为28.9%、40.5%、39.9%，分别亏损约170.8万、7193.4万、1.22亿元。
如果按照非国际财务报告准则计算，52TOYS前年和去年分别实现盈利1910.3万与3201.3万元。
近日（5月12日），上市公司万达电影宣布与中国儒意共同投资52TOYS，收购老股和认购新股合计投资人民币1.44亿元。按增资计算的52TOYS投后估值约42.73亿元。
52TOYS的产品主要包括静态玩偶、可动玩偶、发条玩具、变形机甲及拼装玩具、毛绒玩具、衍生周边等六大分类，目前平均每年都会新推出超过500个SKU，在售产品约2800个SKU。
在IP矩阵方面，52TOYS采取自有IP与授权IP并行的策略。其中2024年的创收占比分别为24.5%和64.5%（另外10.8%是外部采购）。
截至2024年末，52TOYS孵化和运营了35个自有IP，包括Nook、Sleep、Lilith、CiCiLu等潮流IP，猛兽匣（BEASTBOX）等科幻IP，胖哒幼PandaRoll与超活化系列等文化IP。
其中，Sleep近三年（2022-2024）的GMV超过2亿，猛兽匣IP近三年的GMV超过1.9亿元（海外市场贡献超过5000万元）。
52TOYS已经为猛兽匣IP组建了制作委员会，在拓展包括漫画、小说和动漫在内的内容生态。
52TOYS还获取了众多授权IP，包括蜡笔小新、猫和老鼠、迪士尼公主、草莓熊、史迪奇、异形、吞食天地等80个，对应超过1600个SKU。
52TOYS披露，蜡笔小新IP近三年GMV超6亿元（2024一年就超过3.8亿），其中“动感新生活”单系列的GMV超1.2亿元。
销售渠道网络方面，52TOYS构建线上+线下、直营+经销的体系，有官方商城，在天猫、抖音、京东、拼多多、小红书等平台也进行用户触达。截至2024年末，它有超过400家经销商，覆盖终端网点超过2万个，遍布潮流精品店、玩具集合店、书店、电影院、便利店、游乐园、博物馆、机场等消费场景。
2024年度，52TOYS有30.9%的收入来自直营，66.8%收入来自经销商销售。
52TOYS从2017年开始布局出海，目前已经进入东南亚、日韩、北美等市场。截至2024年末，其在海外的授权品牌门店有16家，并且覆盖亚马逊、Shopee、TikTok等平台。
从2022年到2024年，52TOYS来自海外市场的年度收入从3540万元增加到1.474亿元。其中，2024年它在日本的GMV同比增长3倍，泰国GMV同比增长4倍。
