四大业务中收入占比最大的是直播/内容，其次是营销
作者：トトロ
2月17日，VTuber集团“hololive production”的运营公司COVER宣布，向东京证券交易所提交的上市申请已被批准，预定于3月27日挂牌上市。
目前（截止2022年12月末），COVER旗下拥有71位海内外VTuber虚拟偶像，其中31人的频道订阅量超百万，YouTube频道粉丝合计超7200万人。
此前文创潮统计过几次的YouTube虚拟主播订阅榜，前排都几乎被COVER旗下VTuber霸榜。回顾：从主播到IP，VTuber在2022高速增长
在第一个财年也就是2018年3月期（2017.4.1-2018.3.31），COVER的销售收入还只有370万日元水平；三年后的第4期（2019.4.1-2020.3.31），收入已增长至14.79亿日元。
到第6期（2021.4.1-2022.3.31），COVER收入猛增至136.64亿日元；第7期前三个季度（2022.4.1-2022.12.31），销售额已高达128亿日元（约合人民币6.54亿元），可见其成长速度之快。
比COVER上市更早的彩虹社（ANYCOLOR），有169个虚拟主播，2022年第二、三季度的销售额是119.7亿日元，同比大幅增长92%；当期纯利润29.9亿日元，同比大幅增长143%。
在COVER的各项业务中，收入占比最大的是直播/内容（下文有业务模式的具体阐释），上一财年（2022年3月期）为52.5亿日元（四舍五入），同比大幅增长99.31%。
占比第二的是营销，上一财年的销售额为48.32亿日元，同比大幅增长161.56%；
第三是演出/活动，上一财年的销售额为22.03亿日元，同比大幅增长170.45%；
第四是版权/合作，上一财年的销售额为13.78亿日元，同比增幅最大221.5%。
接下来，文创潮就来解析COVER/hololive围绕虚拟偶像展开的商业模式，并回顾其发展历程。
COVER的四大业务模式
COVER的业务以运营hololive为中心，分为直播/内容事业、演出/活动事业和营销事业、版权/合作事业四大部分。
前两部分业务，以孵化VTuber IP及粉丝增长为主；后两部分事业在前者基础上，利用IP展开商务活动。
彩虹社的业务分为直播、演出、广告宣传、内容商品销售、英语圈还有其他（主要是海外）等六大部分。回顾：年收入超7亿元的虚拟主播公司彩虹社，有了新“一姐”
hololive的直播/内容事业，通过以YouTube为中心的视频发布平台和各种SNS，进行虚拟主播直播、提供音乐内容等。
该业务的收益主要包括Super Chat（直播打赏）、收费会员（支付月费后成为该频道会员，可观看限定视频及各种限定优惠）、视频发布平台广告收入及网络音乐销售。
数据统计网站Playboard近日公布的2022年VTuber Super Chat（打赏）世界排行榜TOP10中，有5位hololive成员，其中hololive6期生沙花叉库洛艾及博衣小夜璃分居2、3位，打赏收入分别为1亿1393万6384日元和9753万5354日元。
内容方面，在扩大品牌知名度及社群的同时，hololive通过选拔成员、与具有影响力的外部创作者合作，持续创造高附加值IP，孵化的VTuber IP从日本扩大到海外。旗下英语、印尼团体VTuber成长速度惊人。
截至2022年12月末，hololive旗下VTuber的YouTube配信月度海外播放比例占41%。在YouTube等各大视频平台的投稿每月超1500个，累计投稿数超6.3万，总播放量约98亿，粉丝制作切片视频总播放量超65亿。
COVER打造、推广VTuber IP的一大特点是营销组合及小分队，比如“秘密結社holoX”等。
这些以统一角色概念和世界观为前提的小分队IP，将粉丝的支持从个人VTuber延伸至团体，即“箱推”。
在开展商务活动时，组合及小分队的收益也比仅依赖个别VTuber更可观。
为了更好的打造组合及小分队IP，COVER计划于2023年4月启动日本国内屈指可数的大型动作捕捉工作室，用于多人VTuber共演及直播。
演出活动上，COVER/hololive主要是举办VTuber的现场演唱会、粉丝见面会及国内外参展等。主要收益来源是线上、下门票销售，活动期间的商品销售及演出大碟销售等。
hololive曾举办过许多大型演出，比如一年一度的“hololive SUPER EXPO”“hololive summer”及全体演唱会“hololive 2nd fes.『Beyond the Stage』”等，还有众多个人及小团体的各类线上线下演出。
同时，它积极与唱片公司达成合作，为旗下虚拟艺人发售唱片。
此外，hololive在海外也进行了很多活动，2022年4月，以“hololive Meet”为在北美、欧洲、澳大利亚、亚洲等世界各地举办了参展和粉丝见面会活动。
营销事业的主要收益来自电商销售。
hololive以VTuber IP为基础进行角色商品及数字内容的销售，开设有线上官方商城“hololive production OFFICIAL SHOP”，面向海内外销售周边产品，2023年3月期三季度累计面向海外的销售额占比达到3成。
文创潮统计到，目前hololive官方商城销售内容包括数字内容（打包产品：语音包、明信片、徽章等）、经典周边（布偶、钥匙扣、立牌、挂毯、CD等）、演出活动相关（演出周边产品、演出碟）。
在VTuber举办纪念活动时特别生产销售的商品占比增大，不过随着品牌知名度增加、IP商品的企划·销售体制充实，hololive正在进行面向更广泛消费者的收益性高的产品开发。
版权/合作事业方面，COVER/hololive授权IP给各合作企业使用，VTuber出演广告、形象印刷在包装海报上、形象在其他游戏中登场等，收益来源主要是IP授权、广告演出费等。
通过广泛的合作和露出，hololive不断扩大VTuber知名度，提高IP价值。
仅2022年，hololive就与世嘉、武士道、主题咖啡厅、速食餐厅、全家及罗森便利店、卡普空、三丽鸥、水族馆、啤酒酿造厂、集英社、日本AED财团、东京天空树、Tokyo Joypolis等众多企业合作，从游戏公司、餐饮、出版社、服饰、玩具、便利店到水族馆、室内游乐场、音乐、虚拟、急救团体等。
hololive的角色合作业务非常广泛与繁多，而且每年都在成倍增长，收入增幅相对最大。
文创潮还注意到COVER在开展元宇宙事业。
2021年2月启动的多媒体异世界企划“hololive Alternative(hololiveALT)”，涵盖了动画、漫画、游戏、元宇宙等各种内容。
其中，元宇宙“Holoearth”于2022年11月开放了可进行交流的大厅(β版)，目前仍在大力开发。
未来，COVER的中长期战略也是围绕着开发附加值高的IP及确立粉丝营销基础、推进商业活动及先行投资及元宇宙事业展开。
目前COVER的持股比例是：董事长谷乡元昭持股38.2%，为最大股东，第二大股东是STRIVE（风投公司）持股17.3%，第三大股东是Valley株式会社（IT企业）持股5.5%，其次是公司CTO福田一行持股5%，余下还有6家持股公司及个人，外国人持股比例不足10%。
已经上市的彩虹社，与中国资本和企业的关系相对密切得多。上市前彩虹社第二大股东是LC FUND（联想旗下君联资本），第三大股东是HODE HK（B站子公司）。
在中国，彩虹社与股东B站积极合作，旗下虚拟主播在B站的平台上进行直播，此外还成立合资公司运营VirtuaReal组合。
hololive发展历程
COVER成立于2016年6月，最开始从事VR游戏事业。
到2017年9月，COVER旗下第一位VTuber时乃空开始活动，开启了虚拟偶像事业，同年12月它推出了hololive手机移动端App。
2018年4月，该应用转型为虚拟YouTuber动捕App；5月开始招募艺人；6月成立女性VTuber组合hololive，包括白上吹雪在内的1期生开始活动；8月，hololive2期生陆续开启活动，12月创立新虚拟主播团体hololive Gamers，目前包括戌神沁音、大神澪、猫又小粥、白上吹雪。
2019年开年，COVER便与B站达成合作，正式在中国地区开展活动，当时旗下所有VTuber进驻B站，第二年因争议事件全部毕业。
5月，男性VTuber组合holostars成立，同时创立音乐特化型品牌INNK MUSIC，星街彗星、AZKi两位成员加入；
7月，hololive3期开始活动，包括至今高居粉丝榜的兔田佩克拉、宝钟玛琳、白银诺艾尔等5人，同时在NicoNico网站成立hololive粉丝俱乐部；
12月，宣布将hololive、holostars、INNK Music合并，统称为hololive production，但依旧分别展开运营，同月hololive4期生开启活动，并发布了AR拍摄手机移动端APP“hololy”。
文创潮注意到，hololive早期出道的成员如今依旧活跃，且占据粉丝量榜单前排，成为发展的长期支柱。
2020年4月，印度尼西亚女性VTuber组合hololive Indonesia开始活动；
8月，hololive5期生开始活动，9月推出面向英语圈的女性VTuber组合hololive English，包括现任VTuber女王Gawr Gura在内的“Myth-”组合开始活动。
2021年2月，启动多媒体异世界企划“hololive Alternative(hololiveALT)”；
7月，英语组hololive English Project:HOPE VSinger IRyS出道；
8月，发布了全新恐怖题材企划“hololive ERROR”预告及网站，同月英语组hololive English -Council-出道；
9月。官方线上商城“hololive production OFFICIAL SHOP”上线；
11月，hololive6期生“秘密結社holoX”出道。
2022年2月，hololive新官方粉丝俱乐部网站启用；
3月，包括超级新人Kobo Kanaeru在内的hololive Indonesia的3期生开始活动；
6月，英语男性VTuber组合holostars English开始活动；
7月，发售首款自制恐怖解谜游戏《hololive ERROR》；
11月，“hololive Alternative”企划之一的元宇宙企划“Holoearth”开放了可进行交流的大厅(β版)。
目前，COVER旗下组合分为hololive JP、hololive Indonesia、hololive English、hololive Gamers、holostars、holostars English。除holostars、holostars English角色设定为男性以外，其余团体角色均为女性。
目前YouTube的VTuber频道订阅量排行榜上，前十除绊爱外被COVER所属VTuber霸榜，前五十名中，COVER所属VTuber占比近三分之二。
榜首的Gawr Gura，于2021年7月1日粉丝量首次突破297万，超越了世界首位VTuber、长期占据榜首的绊爱，成为了新的VTuber女王。
从出道到创下最高历史记录仅用了不到10个月，Gawr Gura的成长速度是绊爱的5倍多。
此外，这也是首位没有3DCG模型、仅有2D模型的VTuber创下频道订阅数第一的历史。
目前Gawr Gura频道订阅量428万，也是首位达成四百万订阅的VTuber。
2023年2月，她被正式任命为“东京观光大使”。
2022年3月作为hololive ID（印度尼西亚）三期生进行活动的Kobo Kanaeru也是值得关注的超级新人，创下印度尼西亚VTuber史上最高记录，也是VTuber史上第3位最快达成百万粉丝数的VTuber。
Kobo Kanaeru以歌唱力和可爱引人瞩目，被称作“印度尼西亚版Gawr Gura”，目前频道订阅量185万。
