金运激光拟以1513.02万元收购IP小站82.89%股份，另外还计划定增募资不超过7.4亿元，用于IP衍生品业务等。
近日，金运激光对外发布公告，表示拟以总计1513.02万元收购玩偶一号（武汉）科技有限公司（以下简称：IP小站）82.89%的股权。
这82.89%的股权分别来自梁浩东、梁伟（同时也是金运激光的实际控制人）父子及武汉金块链科技分别持有的IP小站55.88%、22.35%及4.66%股权，交易价格分别为1020万元、407.96万元及85.06万元。
今年一季度，IP小站实现营业收入457.32万元，利润-194.22万元；今年上半年，营收1062万元，成本569万元；2019年营业收入1023.56万元，净利润-586.37万元；2018年营业收入为66.98万元，净利润-401.83万元。
IP小站近期经营情况
本次收购交易完成后，IP小站将成为金运激光的控股子公司。
IP小站的收入和成本一览
IP小站是一家采用无人零售方式来经营IP衍生品的专业线下渠道公司，目前主要在全国范围针对商业体和院线铺设智能无人零售终端用于销售IP盲盒产品。
IP小站的338台盲盒售货机，半年收入1062万元
截止到2020年3月底，IP小站设了338台无人零售终端。
从2018、2019与2020上半年这三个报告期看，IP小站的现金流呈正向增长，且2020年有呈同比100%增长的趋势。不过金运激光仍在公告中称，IP小站在2019年度及2020年一季度业绩均为亏损，存在经营风险。
这和IP小站的商业模式有直接关系。它的模式核心，是短期内铺设大量的线下无人零售IP主题机形成规模化的经营，并以此为条件向上游加强同 IP 的合作，逐步获得热IP盲盒的独家经营权。
IP小站模式的成本，首先是智能无人零售终端，338台机器的成本约有1690万元。
2020年6月，金运激光出售260台设备“智能机器人商店”给IP小站，合同总价为人民币1300万元；在这之前，卖给IP小站的150台“智能机器人商店“，合同总价为750万元。由此推算，“智能机器人商店”单台成本为5万元。
其次是购买产品的成本。IP小站尚未开展IP授权和原创IP开发盲盒的业务，公司销售的 IP 盲盒均由产品提供方授权销售。也就是说，需要有充裕的资金获得产品再销售。截至今年6月底，IP小站的库存商品价值712万元， 同比2019年年底增加了近100万元。
IP小站2020上半年的销售费用中有484.72万元租赁费，远超其他科目，管理费用中另外列出1.8万元办公室租金
潮流玩具行业发展迅速，竞争者不断增加，且潮流文化产品生命周期相对较短、品种丰富，这让拥有较大库存商品的IP小站，在经营方面存在较大的行业竞争风险。
比如泡泡玛特2017-2019三个年度的零售店分别为32家、63家及114家（覆盖33个一二线城市），零售店贡献的收益分别为人民币1.01亿、2.483亿、7.397亿元，开店数量和收益都在保持约100%或以上的增幅；线上渠道收益分别为1490万、1.029亿、5.392亿元；2018年9月在微信上线泡泡抽盒机小程序，2018年收入2300万元，2019年是2.712亿元）。（回顾：B站收购ACTOYS：后者年收入近亿元，猫铃铛去年卖出150万只）
晨光文具旗下文创杂货集合店九木杂物社，在2017-2019年的营收分别为3515.35万、1.53亿、4.60亿元，净亏损分别为989.07万、2602.78万、693.11万元。2020上半年它的营收是1.96亿元，在疫情冲击之下仍然实现同比增长19.06%，店铺数量则从2019年末的261家（直营158家、加盟103家）增长到上半年结束时的295家（直营180家，加盟115家）。
再看应付账款。在2020年上半年财务报告中，金运激光披露了应收账款相关的公司和金额，其中有552.49万来自IP小站，且近两年来这一款项日益增多。这部分应收账款多来自“智能机器人商店”的销售款。
IP小站应付关联方款项，其中梁氏父子款项基本都是资金拆借
截至2020年6月30日，IP小站总资产 4713.06 万元，总负债 3002.05万元，净资产1711.01万元。
其实，IP小站除了拥有40个独家IP、200+合作IP之外，也拥有5个自有IP。如果这些原创的自有IP走红，就可以通过对外授权及开发衍生品获得更高的回报。
IP小站的合作方包括Dreams多丽梦、迪士尼、漫威、52TOYS、阿狸、十二栋文化、ACTOYS、空想造物、POKEMON宝可梦等等。
金运激光与IP小站的下一站
目前，金运激光已具备完整的智能无人零售终端生产线，其全资子公司金运互动与IP小站业务分别位于IP衍生品行业的上下游。
金运互动已在2019年初步搭建了IP运营团队，引进和培养了包括原创、设计、策划、商务及供应链管理方面的人才，启动了前期的IP联合商务拓展。战略合作IP有：腾讯（QQ Family）、多丽梦（Sonny Angel，Smiski，Fancy Pets）、创科（变色龙，墨儿）、小熊维尼系列、原创IP—uni等。
金运激光称，本次收购将为公司未来IP衍生品业务奠定了较好的线下渠道基础，有利于公司未来打造一个完整的围绕IP衍生品的线上线下体系。此后，金运激光会积极拓展线下无人零售销售渠道。
收购IP小站控股权后，金运激光有两方面考虑：
- 进一步整合 IP 衍生品产业链上下游资源，协同发展线上线下业务，贯彻公司发展战略；
- 从根本上解决公司与玩偶一号的潜在同业竞争，并减少关联交易，促进公司规范运作。
金运激光这只股票，频繁被工业4.0、直播、新基建、区块链等各种概念“青睐”，如今再度搭上“盲盒”快车，被多家券商给予买入评级，动态市盈率已超2700倍。
虽然IP小站“卖身”价格并不高，但梁伟、梁浩东在金运激光的收获无疑会高得多。9月6日晚，金运激光发布2020年限制性股票激励计划激励对象名单，其中就有“核心业务人员”梁浩东获得35万股。梁伟在金运激光的持股比例则是38.36%。
在推进收购IP小站的同时，金运激光还在运作向特定对象发行股票，拟募集资金总额不超过7.4亿元，扣除相关发行费用后，将全部用于下列项目：
其中IP衍生品新零售推广项目总投资61,035.47万元，募集资金4.7亿元用于场地装修改造、 设备购置及安装、部分租赁投入、基本预备费和铺底流动资金等，拟在3年内铺设80家线下潮玩体验店，4年内增设8000台无人零售终端。
金运激光IP衍生品新零售推广项目投资
金运激光IP衍生品柔性化智能制造工厂项目投资
金运激光基于IP衍生品的区块链应用研发中心建设项目
