腾讯2018年内容成本646.77亿元，2017年是467.99亿；爱奇艺2017年内容成本126亿，2018年增加到211亿——包括影视动漫网文等内容的版权费以及给游戏产品的分成。

到了2019年呢？

随着爱奇艺在8月19日披露截至2019年6月30日的新一季未经审计财务数据，我们有了答案。

半年花了103亿买内容，爱奇艺订阅会员过1亿了

内容成本，也是爱奇艺成本方面占比最大的一部分。

比如，2019年第二季度爱奇艺的成本是71亿元，其中内容成本就有50亿元。连续几个季度，爱奇艺的内容成本都维持在50亿元左右。

从构成上看，爱奇艺内容成本主要包括自制内容支出、版权内容采购支出以及合作方收入分成支出。

在2018年财报电话会议，以及2019年财报电话会议，都有分析师问到了相关的问题。

爱奇艺创始人、CEO龚宇说，在2018年8月之后，爱奇艺内容的采购和制作成本都明显开始下降，采购成本从最高的1500万一集电视剧现在回落到了800万以下，自制内容主要成本在演员片酬方面，在不断降低。

现在，一个顶级演员的片酬大约在5000-7000万元，以前曾经高达1.2-1.5亿元。

2017下半年到2018年，开机的版权剧的总数量比以前大幅度增加。截至2018年底，爱奇艺拿到的片单超过一百部，由于前几年过度投资，目前的供应量远远大于需求量，所以版权剧的库存非常充足。

爱奇艺CFO王晓东透露，2018年内容成本中授权内容的占比是10%。也就是说，爱奇艺在内容上投入的钱主要花在了自制内容上，包括自制综艺和自制剧等。

侧重自制内容而不是采购播放权，短期内会让内容成本增幅加大，但也能带来更多的自制内容资产，自制内容的变现能力比授权内容更强，未来具有更大的商业潜力。

这是Netflix、腾讯视频等平台也在发力的做法。

2018年爱奇艺自制内容资产达到37.36亿元，在内容资产中占比达到32.4%，而2017年该比例为22.5%。

到了2019年第二季度，自制内容资产增长到了44.83亿元，在内容资产中的占比达到了38.25%。

在这样的内容成本加持下，二季度爱奇艺订阅会员规模达到1.005亿，同比增长50%，订阅会员营收同比增长38％。

而二季度爱奇艺的会员收入超过了34亿元。自2018年第三季度起，会员收入就超过广告成为爱奇艺的第一大收入来源。这背后，得益于爱奇艺庞大的会员数量。

“主要得益于多元化的运营措施和原创热门内容的播出。”爱奇艺在财报中写道。

二季度，爱奇艺围绕爆款剧集《破冰行动》《无主之城》推出了包括同名小说、动漫、知识付费等在内的多种娱乐内容。

自制动漫《嘟当曼》与思成玩具达成合作授权开发周边玩具，上线VR动画《嘟当曼之奇遇记》；《宸汐缘》《小欢喜》《乐队的夏天》《中国新说唱》《少帅每天都吃醋》等内容分别通过在剧集、文学、VR、知识付费、动漫、动画、游戏等形式创新衍生，延长IP生命周期，提升货币化效率。

第二季度，爱奇艺的成本为70亿元，同比增长14%，这一增长主要是主要是由内容成本及其他支出驱动，其中内容成本支出为50亿元相比上季度减少了约3亿元。

龚宇说，内容成本将会进一步得到控制。

此外，他透露，在去年8月份之前采购的内容，大部分在今年三季度的时候会播出，有些成本比较高的内容可能会延迟到第四季度或明年一季度播放。

具体到2019年二季度爱奇艺的核心营收数据，营收71亿元，同比增长15%，高于市场预期的70.2亿元；净亏损为23.27亿元，同比增长11%，超过市场预期亏损的22.65亿元。

上半年，腾讯的内容成本为338.09亿元

8月14日，腾讯控股发布了2019年第二季度财报。

财报显示，腾讯第二季度实现收入888.21亿元人民币，同比增长21%；净利润（权益持有人应占盈利）241.36亿元，同比增长35%。（回顾：《腾讯手游恢复增长，二季度收入222亿元》）

腾讯目前将业务分为增值服务、金融科技及企业服务、网络广告以及其他共四部分，其他业务包括投资、为第三方制作与发行电影及电视节目、内容授权、商品销售等活动。

二季度腾讯增值服务480.80亿元，同比增长14%。其中手游收入同比增长26%至222亿元，端游收入同比下降9%至117亿元，社交网络收入增长23%至207.73亿元。

值得注意的是，其收费增值服务订购账户数同比增长10%至1.689亿，主要受视频及音乐服务订购数增加带动。

其中，腾讯视频的订购账户数同比增长30%至9690万。增长的主要原因是腾讯与战略合作伙伴推出联合会员优惠，以及自制国漫系列《斗罗大陆》（第二季）大受欢迎所致。不过，因为部分热门剧集延后播映，影响视频订购账户数增长有所放缓。

腾讯视频和美团外卖、喜马拉雅、QQ音乐等进行了联合会员推广

那么，腾讯投入了多少内容成本呢?

二季度，腾讯成本同比增长27%至496.95亿元，其中增值服务收入成本同比增长32%，至227.83亿，主要是直播、网游的内容成本增加，以及手游渠道成本增加所致。

其中，二季度内容成本为112.95亿元，远高于去年同期的86.47亿元。而2019年二季度，腾讯投在内容成本上的资金高达112.95亿元（加上无形资产摊销就是183.76亿元）。

加上2019年第一季度的112.57亿元和59.15亿元，上半年腾讯的内容成本为355.48亿元。

而以媒体内容和游戏特许权为主的无形资产摊销，2018年是281.77亿，2017年有186.22亿。2019年上半年，这一数字为129.96亿元，其中第二季度有71亿元。

今年上半年，腾讯视频和腾讯动漫都在头部内容持续发力。

比如，上半年开播的《陈情令》播放量超过了50亿次，而以及付费会员30元解锁看结局的模式或也给腾讯带来了超8000万的收入（这一收入归入第三季度）。

二季度，自制国漫系列《斗罗大陆》（第二季）给腾讯带来了不错的会员数据和收入。而在今年7月，腾讯视频在其2019动漫年度发布会上，一口气发布了47个动漫项目。

这47个动漫项目被分成了三类：头部动漫，细品分类和系列开发。其中，有8个是腾讯视频在动漫领域的头部项目储备。

包括中外动画公司合作的科幻类动画剧集《吞噬星空》，继《斗罗大陆》之后的第二部国漫年番《一念永恒》，第一部九州系列动画作品《九州缥缈录》，以及《默读者》和《完美世界》等。

《魔道祖师》《全职高手》《狐妖小红娘》《斗破苍穹》等头部IP也将继续系列化开发。

这些项目背后，是腾讯堆积在内容方面的投入，而这些项目也正在或将要反哺到腾讯的财务数据上。

控制优酷内容成本，阿里大文娱季度亏损收窄

8月15日晚间，阿里巴巴公布2020财年第一季度未经审计财务数据。

截至2019年6月30日，阿里当季收入达到了1149.24亿元，同比增长42%；非美国会计准则下的季度盈利为309.49亿元，同比增长54%。

其中，阿里文娱版块归属的数字媒体与娱乐版块实现收入63.12亿元，较2018年同期的59.75亿元增长6%；经调整EBITA亏损同比大幅收窄9亿元，降幅达到28.7%。

阿里称，文娱板块收入增长的主要原因，是优酷的订阅收入增长及阿里影业的并表。

把阿里影业刨除，新一季度阿里大文娱的营收喜忧参半。

一方面，阿里大文娱经调整的税息折旧及摊销前利润（EBITDA）为亏损22.3亿元，相较于上季度的亏损28.28亿元，以及去年同期亏损的31.32亿元有所收窄。

但其背后的核心原因，是采购成本的不断降低，即优酷成本下滑。

优酷成本的降低主要归因于采购成本降低。

优酷内容支出减少，阿里继续投资原创内容制作能力，并且采取系统的分析措施来确保内容成本效率和投资回报。

在视频平台，我们能明显看到一个弊端，即降低了内容购买成本的同时，也可能会错过爆款影视作品，拉低当季的付费用户数以及会员收入。

这也是阿里大文娱在新一季的收入仅同比增加6%的一大原因。

此外，截至2019年6月30日，优酷平均每日订阅用户量同比增长40%，这是得益于《这！就是街舞》第二季及剧集《我们都要好好的》。

值得注意的是，近日优酷对外公布了其在动漫、少儿领域的新动向。近日，优酷“优合计划2.0”公布了新的分账模式。

7月17日，优酷内容开放平台也对外公布，独家引入的全网知名IP动漫《斗破苍穹 动态漫画 第一季》，《吃鸡大作战 第二季》也与优酷独家签约，在7月30日上线。这两个项目均以“分账模式”与优酷合作。

优酷在加大和头部动漫内容的合作。

分账模式是否会拉动优酷的数据增长?

阿里巴巴的财报中，文娱是比较小的一个板块，却也是亏损比例相对较大的板块。

2018年度第一季度，阿里大文娱（也就是包括优酷、UC、阿里文学等在内的数字媒体和娱乐业务，不包括阿里影业）营收为52.72亿元，运营亏损为35.41亿元。

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